ROIC

ROICの要点

意味：

企業が事業活動のために投じた資金（有利子負債＋自己資本）を使って、どれだけ効率的に税引後営業利益（NOPAT）を生み出したかを示す指標です。

計算式：

NOPAT（税引後営業利益） ÷ 投下資本（有利子負債＋自己資本） × 100

目安：

高いほど調達した資本に対する稼ぐ力が強い（効率が良い）ことを示します。

算出の複雑さと比較の難しさ

「高ROIC＝無条件で買い」と単純に判断するのは危険です。投下資本やNOPATの定義が企業ごとに異なることが多く、外部投資家が正確に他社と比較するのが難しいためです。

設備投資直後の悪化

将来のための大型工場建設などを実施した直後は、利益が出る前に分母の投下資本が急増するため、良い投資であっても一時的にROICが低下します。

「では、注意点に気をつけつつ低ROIC株を買えば、本当に利益は出るのだろうか？」
その答えは、教科書の中ではなく過去の市場データにあります。

Forecast Gearでは、日本株の実データを用いて指標の有効性をバックテストしています。エビデンスファイルでは、平均値だけでは見えない以下の「指標の真の実力」を公開しています。

α（市場平均との差）：

TOPIXなどの市場平均をどれだけ上回ったか

中央値：

一部の極端な成功例を除いた「典型的なリターン」

勝率＆総トレード数：

まぐれではない、統計的な優位性

推奨スパン：

3ヶ月、1年、3年など、どの期間保有するのがベストか

絞り込み別結果：

上位「TOP20銘柄」に絞ると結果はどう変わるか

低ROIC戦略は本当に市場平均を上回れるのか？
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ROICの本当の力をご確認ください。

開発者からの課題（今後の目標）

Forecast Gearの今後の大きな目標は、「万年割安株」や「一時的な利益による見せかけの低ROIC株」をシステムで自動的に弾く仕組みを構築することです。
教科書通りの指標分析にとどまらず、投資家を惑わすノイズを排除し、実戦で真に機能するデータを提供できるよう開発を続けていきます。